3月份以来，国内疫情逐步得到有效控制，各行业复工复产平稳推进。安泰科对铝加工行业开工率和订单情况进行了持续的调研，了解到铝加工行业开工状况明显好转，随着积压的订单陆续进入排产状态，开工率稳步回升，部分企业短期内甚至达到满产、超产状态；但是，新订单情况令人担忧，企业普遍表示国内需求的复苏并不明显，同时国外疫情的全面爆发对出口订单的打击已经从3月下旬开始显现。
开工率逐步回升，但产量损失难以挽回
在疫情最为严重的1月底和2月份，国内多数铝加工企业基本处于全停产状态；2月下旬，随着疫情防控局面持续改善，铝加工行业逐步复工复产，此前积压的订单抓紧排产，推动行业整体开工率快速回升，至3月底已达到70%左右，基本恢复至常年平均水平。但是3月份生产状况的好转并不能弥补前两个月的产量损失，安泰科估计，受疫情影响，前两个月铝材产量仅350万吨，同比大幅下降27.6%，在3月份铝材产量快速提升的推动下，一季度中国铝加工材产量累计690万吨，仍同比下降13%。
疫情影响分化，各品种铝材开工状况不同
铝挤压行业，工业材和建筑材生产开工状况差异明显。疫情对传统建筑型材生产影响较大，由于下游房地产企业目前多数还处于停工状态，使建筑型材开工率仍明显偏低。以广东南海为例，3月底当地大型建筑型材企业开工率仍不足50%；工业型材的需求领域较为分散，需求表现稍好，企业开工率在3月底已达到65%以上，明显高于建筑型材。
与铝挤压行业相比，板带材消费领域较为分散，需求不会被一个消费领域的表现所主导，开工率也有明显恢复。浙江、山东的板带企业表示，虽然原来汽车等领域的大型客户有所流失，但来自5G通讯、3C电子等领域的小型客户群体增加。安泰科通过调研判断，3月底国内铝板带行业平均开工率在75%左右。
铝箔产品主要应用于包装和耐用消费等领域，特别是包装领域“非周期性”特征明显，加上由疫情导致的药品、食品需求增长，增加了市场对包装用铝箔的需求。因此，目前国内主流铝箔生产企业开工状况良好，生产运行平稳，3月底全行业平均开工率达80%以上。
供应链重塑，区域之间和企业之间都出现分化
供应链在区域之间以及在企业之间的重塑是疫情带来的一个明显变化。一方面，由于各地区疫情及管控程度不同，企业开工率存在明显差异。受疫情影响较小的重庆以及福建、江苏、浙江等沿海经济发达、靠近港口地区企业复工复产意愿强烈，复工速度较快，吸引了订单的聚集，目前上述地区企业开工率大都达到85%以上，有的企业甚至满产、超产；而河北、河南、江西等地平均开工率普遍低于60%。另一方面，整体实力强、具有抵御风险能力的大型企业开工率和订单情况甚至好于去年同期，承接了中小企业暂时无法执行的订单。
新订单不足，出口市场尤为堪忧
虽然企业开工后，生产逐步回暖，但支持加工行业开工率在3月份快速提升的根本原因是受到之前积压订单的推动。由于国内需求还未大面积启动，同时外需恶化，3月份新订单总体仍处于收缩状态，未来两个月开工率可能将难以维持当前的水平。
据不完全统计，3月份铝板带行业国内、出口订单都有所下滑，新订单总量比去年同期下滑20%-30%；挤压行业的情况更不容乐观，部分挤压材企业表示订单下滑幅度达到40%，其中建筑型材订单下滑更为严重。只有铝箔行业总体订单情况尚好，特别是以双零箔、家用箔为主的生产企业，3月份国内外订单与去年同期基本持平或小幅增长，不过，3月份药箔订单量环比有一定程度下滑，主要是前期疫情爆发时各企业加紧药箔生产后的正常回归所致；此外，受小区封闭，不能提供上门安装和服务，商场关门，无法销售等诸多不利因素影响，1-2月份国内空调产量大幅下滑40.2%，随着社会活动的恢复，空调产销量将逐步回升，空调箔订单已出现回暖迹象。
在内需尚未全面修复的同时，外需恶化的迹象开始显现。自3月中旬开始，随着国外疫情的不断升级，国外制造业大面积停工停产对原材料需求造成的影响开始向中国铝材出口领域传导，并由此引发对于未来数月出口市场的悲观预期；加上贸易战升温影响，出口压力将继续加大。甚至有个别企业表示，3月下旬的出口订单已遭“腰斩”，同时认为二季度外需塌方将超过2008年。
成品积压严重，资金压力空前
市场需求乍暖还寒之际，近期铝价的持续大幅下挫也给铝加工企业的生产经营带来很大压力。3月23日沪铝(11545, 190.00, 1.67%)主力合约降至11275元/吨，创下2016年2月以来新低，与春节前最后一个交易日（1月23日）的14100元/吨相比，下跌2825元/吨，跌幅达20%。铝价大幅下跌，一方面造成订单毁约现象大面积出现，铝加工厂发货难度增加，成品和在产品大量积压；另一方面下游客户处于观望状态导致新订单减少或推迟。据了解，很多企业成品库存已接近一个月产量，在产品数量也明显高于正常水平，企业的资金压力空前。企业同时担心，随着全球经济下行压力加大，全球市场可能会面临一波前所未有的债务违约潮，而系统性风险的加大，将进一步推高企业融资成本。
总体而言，这场突如其来的新冠疫情已经对全球铝产业链构成巨大冲击。虽然近期铝材订单数量较疫情最严重时期有所恢复，但在较为温和的宏观刺激政策背景下，国内消费复苏缓慢；国外终端消费需求锐减、下游企业停产或倒闭风险加剧；叠加铝价的剧烈波动、企业库存增加、回款风险加大等综合因素，企业已签订单的正常执行和新订单的签订都将面临很大压力。此外，在全球疫情肆虐的情况下，贸易保护主义并未停步，年初至今，中国已遭受到来自美国、土耳其、加拿大、欧盟、澳大利亚、阿根廷、巴西、墨西哥等多起贸易摩擦案件，产品涉及铝制绞线、铝制电缆、铝制编带、铝制吊索及相关制品、铝制保险杠、铝制车身冲压件、铝型材、铝挤压件、铝板、铝箔、铝制预涂感光板、铝制碟片等。
综上，未来两个月国内铝加工行业的生产运行将面临更大挑战，需求还将出现反复，行业阶段运行拐点主要取决于国外疫情控制何时开始好转，国内开始陆续出台的各项刺激政策将对市场形成一定支撑，但整体复苏仍需要较长时间。